Triodos Investment Management publie le Global Investment Outlook 2022

Zeist, 30 novembre 2021 - Triodos Investment Management a publié aujourd'hui ses perspectives d'investissement mondiales pour 2022. Selon les stratèges en investissement de Triodos IM, l'année 2022 sera centrée sur la confiance. La confiance dans les décideurs politiques, la confiance dans les marchés et la confiance réciproque. Alors que la relance économique, autrefois spectaculaire, dans les économies avancées prend une tournure plus normale, les questions à court et à plus long terme vont prendre tout leur sens et s'affronter. Sur les marchés émergents, la relance économique post-pandémie devrait se poursuivre en 2022, mais avec de grandes différences entre les pays.

« À l'aube de la nouvelle année, les contraintes d'approvisionnement et une inflation élevée, plus longue que prévue, mettront à l'épreuve la longévité des politiques monétaires très larges et des bulles sur les marchés financiers », a déclaré Hans Stegeman, stratège en chef des investissements chez Triodos Investment Management. « Les troubles sociaux croissants remettront en question les politiques du gouvernement liées à la pandémie , et demanderont des plans pour faire face à l'augmentation des inégalités et aux énormes niveaux de la dette publique. Parallèlement, le réchauffement climatique en cours dans le sillage de la COP26 fera pression sur les autorités pour qu'elles traduisent enfin les engagements climatiques en actions politiques décisives. »

Pour son Investment Outlook 2022, l'équipe de stratégie d'investissement de Triodos IM a élaboré trois scénarios différents pour les économies avancées et les marchés émergents : un scénario de base, qui représente le résultat le plus probable, ainsi qu'un scénario plus optimiste et un scénario plus pessimiste. Dans leurs perspectives à plus long terme, au-delà de l'année prochaine, ils dressent un tableau économique fondé sur la nécessité de construire une économie plus durable et plus inclusive, qui assure le bien-être de tous. Une telle économie nécessite une transformation profonde de notre système actuel, au sein duquel la confiance tient une place essentielle.

Perspectives des marchés développés

Si la reprise économique dans les économies avancées a été plutôt spectaculaire au cours de l'année écoulée, elle prend progressivement un rythme plus normal. Cela signifie également que les questions à court et à long terme qui n'étaient pas au centre de l'attention pendant un certain temps redeviennent plus pressantes et, dans certains cas, entrent en collision. La dynamique de l'économie et de l'inflation obligera les investisseurs à abandonner leur croyance en une stimulation monétaire perpétuelle. Ce changement de sentiment est susceptible d'entraîner un retour de la tendance à la hausse des marchés financiers de ces dernières années. Triodos IM maintient donc une politique d'allocation prudente.

« Depuis l'été dernier, les régimes de soutien ont pris fin ou ont été progressivement réduits, et cette tendance se poursuivra en 2022 », a déclaré Joeri de Wilde, stratège en investissement chez Triodos IM. « Les déficits vont donc diminuer, ce qui implique que les impulsions fiscales ne contribueront plus à la croissance économique. Néanmoins, la poursuite de la libération de la demande des ménages et des entreprises devrait conduire à une nouvelle année de croissance économique supérieure au potentiel.»

Perspectives des marchés émergents

La crise du COVID a provoqué un effondrement économique redoutable dans les marchés émergents, et nous sommes maintenant dans la phase de relance. Toutefois, les perspectives des marchés émergents restent très incertaines. Triodos IM s'attend à ce que les marchés émergents et les pays en développement (à l'exclusion de la Chine) atteignent leur niveau de PIB pré-pandémie au plus tôt en 2024. À long terme, le potentiel de croissance des économies émergentes continue d'être orienté à la baisse. Dans cet environnement difficile, la confiance et la collaboration entre les gouvernements, les institutions, les investisseurs et les ménages seront essentielles pour construire des économies plus résilientes.

« La relance économique post-pandémie devrait se poursuivre en 2022 », a déclaré Maritza Cabezas Ludena, stratège en investissement chez Triodos IM. « Bien que notre scénario de base montre que les économies émergentes se redressent lentement pour atteindre les niveaux pré-pandémie, aucune correction des inégalités n’est prévue à court terme et la transition énergétique n'est toujours pas à la hauteur des besoins des marchés émergents. »

Perspectives à long terme : Transformation, rendements et confiance

À plus long terme, au-delà de 2022, Triodos IM estime qu'une économie plus durable et plus inclusive est nécessaire. Cela implique plutôt une transformation qu'un changement progressif ou une simple relance post-pandémie. Les transformations économiques se traduisent généralement par davantage de turbulences et de changements sectoriels et peuvent également entraîner une baisse (temporaire) de l'activité économique au niveau macroéconomique. La confiance est importante pour permettre la réussite des transformations : une société où la confiance est plus élevée résiste bien mieux aux turbulences que celles où les gens font moins confiance aux autres et aux gouvernements.

Un environnement de transformation présente bien sûr des conséquences pour les investisseurs. Investir dans la transformation offre de nombreuses possibilités, toutefois les rendements risquent de devenir plus volatils (mais pas nécessairement plus faibles). Plus important encore, l'investissement transformationnel exige un horizon à plus long terme et la volonté de donner la priorité à l'impact.

Le Global Investment Outlook 2022 est disponible en téléchargement sur le site de Triodos IM.

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