Vooruitzichten voor geavanceerde economieën voor de tweede helft van 2024
Door Joeri de Wilde
In het kort:
- Wereldwijde economische expansie minder afhankelijk van Amerikaans exceptionalisme.
- Convergentie tussen diensten- en goederenverbruik verlicht inflatiedruk.
- Geleidelijke renteverlaging maakt zachte landing steeds waarschijnlijker.
- Politieke trend naar protectionisme en rechts conservatisme levert duidelijke risico's op voor stabiliteit en opwaartse inflatie.
- Handhaving van een neutrale aandelenallocatie.
De wereldwijde groei is breder geworden
Sinds eind 2022 verhulden de behoorlijke groeiprestaties van de gezamenlijke geavanceerde economieën een scherpe divergentie: ze werden bijna volledig gedreven door de VS. Maar in het eerste kwartaal van 2024 kwam deze trend tot stilstand en keerde ook Europa terug naar groei, al was die mager. Recentere indicatoren, zoals de op de voet gevolgde enquêtes van supply chain managers (PMI's), wijzen ook op minder divergentie tussen de belangrijkste geavanceerde economieën, vooral dankzij een opleving buiten de VS. In lijn met deze verbreding van de wereldwijde groei was het meest recente bedrijfswinstenseizoen robuust, waarbij de groei van de Amerikaanse winst per aandeel (WPA) nog steeds die van de eurozone overtrof, maar het winstverschil begint kleiner te worden. Dankzij deze sterke winsten bereikten de aandelenmarkten nieuwe recordhoogtes. Ze negeerden grotendeels het feit dat beleggers verschillende renteverlagingen hebben uitgeprezen vanwege de aanhoudende veerkracht van de groei en de krappe arbeidsmarkten, wat resulteerde in een aanhoudende kerninflatie.
Meer weten?
Lees de vooruitzichten online.
De Nederlandse tekst kan u raadplegen via onderstaand PDF-document.
240627_NL_Mid-Year Investment Outlook Advanced Economies.pdf
PDF 435 KB
Saar Bentein